Για σχεδόν δύο δεκαετίες, η THERMI Venture Capital Management αποτελεί έναν από τους πλέον σταθερούς και αξιόπιστους επενδυτικούς φορείς στην Ελλάδα, με ενεργό ρόλο στη χρηματοδότηση της καινοτομίας, την ενίσχυση της επιχειρηματικότητας και την ανάπτυξη της ελληνικής μικρομεσαίας επιχείρησης.
Με βαθιές ρίζες στη THERMI Business Incubator, τρία επιτυχημένα επενδυτικά κεφάλαια και με την προετοιμασία ενός νέου Growth Fund ύψους 60 εκατ. ευρώ, η THERMI VC εξελίσσεται σε θεσμό με μετρήσιμο αποτύπωμα στην πραγματική οικονομία.
Ο Νικόλας Τακάς, Senior Partner & διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, μιλά στη «ΜτΚ» για τη διαδρομή, τη φιλοσοφία και το επόμενο κεφάλαιο της THERMI VC.
«Yπήρξαμε διαχρονικά το πρώτο και μεγαλύτερο VC fund στη Βόρεια Ελλάδα»
Κύριε Τακά, πώς ξεκίνησε η THERMI VC και ποια είναι τα βασικά ορόσημα που καθόρισαν την πορεία της μέχρι σήμερα;
Η ιστορία της THERMI VC ξεκινά ουσιαστικά με τη δημιουργία της THERMI Business Incubator, μιας από τις πρώτες οργανωμένες δομές στήριξης νεοφυών επιχειρήσεων στη Βόρεια Ελλάδα. Μέσα από αυτή τη δομή διαχειριστήκαμε το πρώτο μας fund, ύψους €7,5 εκατ., επενδύοντας σε 12 startups, αφού προηγουμένως είχαμε αξιολογήσει περισσότερα από 400 επιχειρηματικά σχέδια.
Ακολούθησε το THERMI TANEO Venture Capital Fund (TTVCF), ύψους €24 εκατ., το οποίο επένδυσε την περίοδο 2009–2015, σε ένα εξαιρετικά δύσκολο μακροοικονομικό περιβάλλον. Παρά την κρίση, το fund χρηματοδότησε σημαντικά έργα ΑΠΕ, με 12,2 MW φωτοβολταϊκών και 76 MW αιολικής ενέργειας υπό ανάπτυξη, επιτυγχάνοντας cash multiple 2,0x.
Το τρίτο μας fund, το Northern Greece Investment Fund (NGIF), ύψους €30 εκατ., επικεντρώθηκε σε δυναμικές ΜμΕ στους τομείς της αγροδιατροφής, του ICT και της υγείας. Επενδύσαμε €26 εκατ. σε 12 εταιρείες, με το χαρτοφυλάκιο να έχει σήμερα αποτιμώμενη αξία περίπου €60 εκατ.
Σήμερα, βρισκόμαστε στη φάση δημιουργίας του THERMI VC IV, ενός νέου Growth Fund με στόχο τα €60 εκατ., που αποτελεί φυσική συνέχεια αυτής της πορείας.
Η THERMI VC υπήρξε από τους πρώτους θεσμικούς φορείς που επένδυσαν συστηματικά στην καινοτομία. Πόσο καθοριστική ήταν αυτή η πρωτοπορία;
Ήταν απολύτως καθοριστική. Την εποχή που ξεκινήσαμε, το Venture Capital στην Ελλάδα βρισκόταν σε εμβρυακό στάδιο. Με τη THERMI Business Incubator, στην οποία επενδύθηκαν συνολικά περίπου €15 εκατ., δημιουργήσαμε ένα πλήρες οικοσύστημα υποστήριξης νεοφυών επιχειρήσεων — όχι μόνο χρηματοδότηση, αλλά mentoring, υποδομές, δικτύωση και καθημερινή επιχειρησιακή στήριξη.
Η εμπειρία αυτή μάς έδωσε βαθιά κατανόηση της πραγματικής επιχειρηματικότητας και διαμόρφωσε το hands-on μοντέλο επένδυσης που εφαρμόζουμε μέχρι σήμερα. Μπορώ να πω ότι υπήρξαμε διαχρονικά το πρώτο και μεγαλύτερο VC fund στη Βόρεια Ελλάδα, συμβάλλοντας ουσιαστικά στη διαμόρφωση του ελληνικού οικοσυστήματος καινοτομίας.
Ποια είναι, κατά τη γνώμη σας, τα βασικά ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα της THERMI VC;
Θα τα συνοψίσω σε τρεις άξονες.
Πρώτον, η εμπειρία. Έχουμε πάνω από 20 χρόνια ενεργής παρουσίας στο VC/PE και έχουμε ολοκληρώσει επιτυχώς πολλαπλούς κύκλους: fundraising, επενδύσεις, αποεπενδύσεις και exits.
Δεύτερον, η σταθερότητα της ομάδας. Οι βασικοί συνεργάτες δουλεύουμε μαζί επί χρόνια, κάτι που εξασφαλίζει συνοχή, ταχύτητα αποφάσεων και κοινή επενδυτική φιλοσοφία.
Τρίτον, ο τρόπος που επενδύουμε. Δεν είμαστε παθητικοί χρηματοδότες. Συμμετέχουμε ενεργά, ενισχύουμε διοικητικές ομάδες, βελτιώνουμε εταιρική διακυβέρνηση και λειτουργούμε ως πραγματικοί στρατηγικοί εταίροι των επιχειρηματιών.
Ποιο ήταν το συνολικό αποτύπωμα των τριών πρώτων funds στην αγορά;
Κάθε fund είχε διαφορετικό ρόλο: το πρώτο στήριξε startups, το δεύτερο ενίσχυσε καθοριστικά τις ΑΠΕ και το τρίτο επιτάχυνε την ανάπτυξη υγιών ΜμΕ.
Πέρα από τις αποδόσεις — 1,6x, 2,0x και 2,5x αντίστοιχα — αυτό που θεωρούμε πιο σημαντικό είναι ότι δημιουργήσαμε πραγματική αξία: ενισχύσαμε την περιφερειακή ανάπτυξη, δημιουργήσαμε θέσεις εργασίας και συμβάλαμε στη διαμόρφωση βιώσιμων επιχειρήσεων με μακροπρόθεσμη προοπτική.
Ενδεικτικά, στο τελευταίο μας Fund το NGIF, οι εταιρείες χαρτοφυλακίου είχαν αύξηση 107% επί του τζίρου τους τα τελευταία 3 έτη και αύξηση 100% των νέων υπαλλήλων τους.
Ποια είναι η επενδυτική φιλοσοφία του νέου fund, THERMI VC IV;
Το THERMI VC IV είναι ένα generalist Growth Fund με στόχο τα €60 εκατ. ευρώ. Επενδύουμε σε ΜμΕ με κύκλο εργασιών €10–50 εκατ., σε φάση ανάπτυξης, με έμφαση στην κερδοφορία και την εξωστρέφεια.
Εστιάζουμε σε κλάδους όπως:
• Αγροδιατροφή & τρόφιμα–ποτά
• ICT
• Υγεία & υπηρεσίες υγείας
• Περιβάλλον, κυκλική οικονομία & ενεργειακή αποδοτικότητα
• Τουρισμός & hospitality
• Γενόσημα φάρμακα
Χρησιμοποιούμε κυρίως bond και convertible bond εργαλεία, με μειοψηφικές συμμετοχές 10–40%, πάντα με αυστηρή αποτίμηση, θεσμική προστασία και ξεκάθαρο πλάνο εξόδου.
Ποιος είναι ο ρόλος των VC funds στην ελληνική οικονομία σήμερα;
Τα VC και PE funds αποτελούν πλέον κρίσιμο μηχανισμό ανάπτυξης. Δεν προσφέρουν μόνο κεφάλαια, αλλά τεχνογνωσία, δίκτυα, δομές και εταιρική διακυβέρνηση. Σε μια χώρα όπου η τραπεζική χρηματοδότηση παραμένει περιορισμένη για πολλές ΜμΕ, τα funds καλύπτουν ένα ουσιαστικό κενό.
Πώς αξιολογείτε τη συμβολή της Ελληνικής Αναπτυξιακής Τράπεζας Επενδύσεων (ΕΑΤΕ);
Η ΕΑΤΕ έχει διαδραματίσει καταλυτικό ρόλο. Ως anchor investor, έχει προσδώσει σταθερότητα, διαφάνεια και θεσμικά standards στην αγορά. Χωρίς τη συμβολή της, το ελληνικό οικοσύστημα VC δεν θα είχε φτάσει στο σημερινό επίπεδο ωριμότητας.
Ποιο είναι το όραμά σας για την επόμενη ημέρα της THERMI VC;
Θέλουμε να συνεχίσουμε να επενδύουμε σε παραγωγικές, υγιείς και εξωστρεφείς ελληνικές επιχειρήσεις, ιδιαίτερα στην περιφέρεια. Να είμαστε ο στρατηγικός εταίρος της ελληνικής ΜμΕ που θέλει να περάσει στο επόμενο επίπεδο. Το THERMI VC IV είναι εμάς ένα νέο κεφάλαιο — όχι το τέλος της διαδρομής.
*Δημοσιεύθηκε στη «ΜτΚ» στις 21.12.2025
